東証IRフェスタ2008メモ (ETF編)

カウンターゲーム 日経ヴェリタス　スクランブル「ＥＴＦ、不振の理由」をメモ。

何か振られた気がしたのでフォローしてみる。東証IRフェスタ2008でKODEX200の中の人が居たので少し状況を聞いてみた。多分、日本で営業している韓国の人。

「あんまり売買されていないようですけど、ETFの価格付け大丈夫ですかね？」
「大丈夫です」
「え？だって今ETFの価格付けしているの運用会社さんでしょ？気になっているんですよ」
「大丈夫です」
「何が大丈夫なんです？」
「KODEXは韓国でも日本でも上場しています。韓国では積極的に売買してます」
「いや韓国は正しい価格でしょうよ。でも日本では正しいかどうかは判断できないでしょ？」
「大丈夫です。韓国では売買が盛んです」
「いやだから。ETFの価格付けの問題で、ETFの原資については問題視していないですよ？」
「大丈夫です。」

だめだこりゃorz。直接「俺は運用会社主導の価格付けなんて信じちゃいねえんだYO!」とでも言ってあげれば良かったのでしょうかね。でもまあ折角上場してくれたのですからね。

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野村AMも居たんで「ETFの運用報告書が見れなくて難儀しているんだけど」と突っ込んでみたところ「法律上、公開できない」との返答。大和AMでは公開されていることを突っ込んでみると「検討する」との返答。取り敢えずEDINETから有価証券報告書を取ってこいや、とのこと。ああ面倒くさい。

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REITの人も居たので日本プライムリアルティ投資法人に質問してみた。

「REITってすぐ増資するでしょ？あれで価額がすごく下がるのが嫌なんですけど。」
「増資しても配当金は減らさないよう調整している」
「いや配当金が変わらなくても価額が下がればそれ以上のダメージですよ」
「最近は増資するREITは減ってきている」
「まあ今増資すればPBR1倍割れ確実でしょうよ。一度増資したらしばらく増資しないと約束できないものでしょうかね」
「それだと成長できない。REITは儲けた利益の9割を配当に回さなければならない。増資しないと次の物件が買えない」
「それは知っている。もういいよ、成長しなくて」
「それは困る」

増資に何かルールを設けてくれれば良いんですけどね。タダでさえ原資に不信感が募っているのだから、もっと投資家寄りの提案が欲しい。

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後、日本で海外ETFが上場しない仮説を立ててみているので参考にどうぞ。

• Mc.N の投信都市: 海外ETFが上場しない一つの仮説