転換社債(CB)で運用するビミョーな投資信託の推移
JPMグローバル・CB・オープン'95の比較(過去6ヶ月)をメモ。
緑が海外債券(年金積立)、青がCBオープン'95、黒がドル円、赤が海外株式(年金積立)となります。
意外に為替変動に強いな、と言うのが感想。
過去5年間の比較にするとやはり海外債券や海外株式のパフォーマンスが目に付くわけで。一応、CB'95は過去5年間で分配金を3000円ほど出しており、単純に比較は出来ないことは考慮しておいてね。大体 +30% 底上げしても、海外債券と同等程度ではなかろうかと。
高い信託報酬を考えると、精度のイイ資産運用かどうかはビミョーなわけで。
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コメント
JPMグローバル・CB・オープン'95は、ほとんど100%為替をヘッジしている（いた？）ようです。
http://www.jpmorganasset.co.jp/market/pdf/20080321_report02.pdf
為替ヘッジなしの方がパフォーマンスは向上したはずですが、為替をヘッジした上でそれなりのリターンを残していることは、一応評価できると思います。
投稿 とおりすがり | 2008.04.13 04:23
情報ありがとう。確かに為替ヘッジを弾力的に行うとしていますね。短期の為替変動にミョーに強い理由が何となく理解できました。
後は為替ヘッジをどう捕らえるかですね。長期で放置するなら為替ヘッジはあまり意味を成さないと思っているので、やっぱり企業向けを意識しているのでしょうかね。
投稿 Mc.N | 2008.04.13 06:52